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4、限产幅度低于预期，利润史高库存低位上周全国焦炭市场再度拉升，交投活跃。焦炭现货第六轮提涨逐步落实，累计幅度650元/吨。目前焦炭吨盈利已经突破800元/吨，处于历史高位。蓝天保卫战逐步展开，焦企限产力度加强，产能利用率持续下滑，据Mysteel的最新统计，全国100家独立焦化厂产能利用率下降2.55%至74.88%，主要源于华北、华东、东北区域开工下降，其中华东地区徐州部分焦企再次停产，但焦炉总开工率仍高于去年底的最低值66.18%，这也说明限产幅度暂未达到市场的预期。目前焦炭供给持续偏紧，焦企订单充足，最新焦企库存微增0.36至16.26万吨，处于低位运行，心态较为乐观。下游钢厂到货量略有改善，采购积极性良好。贸易商接货谨慎，出货现象增多，库存开始回落，四大港口焦炭库存为327万吨，较前一周减少5.0万吨。截至9月3日下午收盘，山东地区二级焦主流出厂2490-2540元/吨，山西二级焦出厂2370-2420元/吨，河北邯郸二级焦出厂2440-2480元/吨，唐山二级到厂价2540元/吨。

基于此，朱平认为，目前A股整体估值接近底部区域，已经较为便宜，特别是一些优质的弱周期个股，很容易领先市场走出独立上涨行情。另外，经过2018年股市的大跌，投资者情绪变得更为谨慎，由情绪导致的市场波动会更小。“如果未来市场因为投资情绪带来波动，在目前时点来看也是向上波动，有利于投资。”

建成后可年产100万吨氧化铝、55万吨硅灰石、75万吨轻质草酸钙、44万吨碳酸钾、41万吨碳酸钠、400万吨水泥及260万吨建材制品等，资源综合利用价值高，年营收可超23亿美金。）目前，吉尔吉斯斯坦的扎尔达列克霞石正长岩资源被中国台湾的宏绅国际资源有限公司全资收购。

我们看这张图，从2009年执行四万亿的政策以来，中国经济的负债率在急剧上升，从占GDP的160%，一直上升到2016年底的240%，新的数据大概是上升到了260%。也就是说，在过去十年间的负债相当于一年的GDP，负债从160%增长到GDP的260%。我们借了一年的GDP来维持经济的增长，这是典型的透支现象。透支的后果就是债务危机的风险，在这个风险面前，政府从去年开始延续到今年采取了货币紧缩的政策，虽然，有一点晚，但我认为是正确的。这张图上的红线是货币的增长曲线。这个狭义货币的增长曲线，我请大家注意，从2016年开始的货币供应的迅速增加，由于货币供应的迅速增加，我们等了很久的TBI生产价格指数，跟着货币就上去了，所以这种短期的刺激政策，对经济的效果很明显。这个生产价格指数的反弹，使得有些人说中国经济出现了新周期，其实根本就不存在什么新周期，而只是老周期的新循环，没有任何新意。原因在于当中央银行收紧货币，狭义货币增长速度开始下降的时候，这个生产价格指数跟着就跌下来。所以在过去一两年间，上游产品、原材料大宗商品的流逝，很快就会跟着中央银行的收紧货币而结束，总体上，经济可能重回通缩。16年和17年上半年短期的繁荣和景气，主要还是在于货币放水，但是货币的超发，不可能无限制的进行下去，中央银行意识到这一点，从去年年中开始，就收货币，一路收下去，今年继续收，明年继续收。中国人讲覆水难收，水泼出去很容易，想收回来很难的，因为往经济里灌水，大家都舒服，收回来的时候就会难受，但是难受也要收，不收的话，中国的债务风险就会达到无法控制和管理的地步。

1970年代日本对美国等外部的关键制程设备和生产原料依赖率达到80%，而到1980年代初，日本半导体制造装置国产化率达到了70%以上，为日后超越美国成为半导体业霸主奠定了基础。由此日本半导体业开启了“黄金时代”，全球市场份额不断上升，在世界范围内开始具有举足轻重的地位。以1980年投入市场的64K DRAM为例，1981年，日立市场占有率全球第一，占40%的份额；第二位是富士通，占20%，NEC占9%。之后，NEC主导了256K时代，东芝主导了1MB时代。到1986年，日本半导体企业在全球DRAM的市占率达到了80%，超越了美国。

进入7月以后，人民银行在7月1日、2日、3日、4日、5日、8日、9日对银行体系流动性总量的表述为“处于较高水平”，可吸收央行逆回购到期、金融机构缴存法定存款准备金和政府债券发行缴款等因素的影响。其后，在7月10日，人民银行的措辞变为“处于合理充裕水平”，不开展逆回购操作；而在7月11日和12日，人民银行表示，“受央行逆回购到期和税期等因素影响，银行体系流动性总量有所下降，但仍处于合理充裕水平”。